Модуль 1.4. Налоги на срочке и связка с другими инструментами

В этом уроке мы с вами рассмотрим следующие темы:

— чем фьючи отличаются от других инструментов;
— выбор брокера;
— налоги на срочном рынке.

Урок 1. Чем фьючерсы отличаются от других инструментов

1. Фьючерсы позволяют торговать активами, которые не доступны на других рынках. Например, товары — нефть, золото, серебро и др.

Фьючерс — это контракт или договор на бирже купли-продажи базового актива, при заключении которого, стороны договариваются только об уровне цены и сроке поставки.
Базовый актив фьючерса — ценные бумаги, индексы, валюта, товары и сырье.

2. Торговля фьючерсом выгоднее, чем торговля базовым активом, так как вы платите только гарантийное обеспечение (ГО) контракта, а не полную сумму фьючерса.

Стоимость фьючерса может быть выше, ниже или примерно равна текущей стоимости базового актива. Если стоимость фьючерса выше базового актива, то такую ситуацию называют контанго, если ниже — бэквардация, если примерно равна — паритет. И на этих разницах также можно заработать.

3. Фьючерсы можно использовать в двух случаях:
для спекулятивной сделки;
для страховки своих денег.

В качестве страховки, или говорят для хэджирования (страхования), используют фьючерсы для того, чтобы обезопасить себя от потенциально неблагоприятных изменений цены на базовый актив.

4. Поддержание позиции или “плечо” внутри дня — бесплатно.

Урок 2. Налоги на срочном рынке

Налогообложение доходов от операций с фьючерсами и опционами

Налогообложение фьючерсов, а также опционных контрактов осуществляется по тем же ставкам, которые применяются в целях налогообложения доходов, полученных от продажи акций, а именно, по ставке 13% отчитываются физические лица резиденты РФ, по ставке 30% – физлица нерезиденты РФ, по ставке 20% – юрлица резиденты либо нерезиденты нашей страны.

Законодательство в области налогов по доходам от операций с опционными и фьючерсными контрактами предусматривает два разных порядка их налогообложения.
Выбор метода расчета налоговой базы зависит от того, с какой целью проводились сделки с фьючерсами и опционами, были ли это спекулятивные операции, либо это были операции с целью хеджирования (т.е. снижения рисков от торговли на рынке акций).

Ввиду несовершенства современного налогового законодательства различить спекулятивные сделки от хеджевых практически невозможно, поэтому брокеры определяют так называемые сальдируемые и не сальдируемые налогооблагаемые базы, благодаря которым убытки от одних инструментов могут быть перенесены на прибыли от других, независимо от того, какую цель преследовал трейдер.

Налогообложение фьючерсов – не сальдируемые группы инструментов

Не сальдируются между собой следующие категории финансовых инструментов (т.е. прибыль по одной базе не может быть уменьшена за счет убытка по другой).

• Ценные бумаги, допущенные к торгам на бирже и имеющие признаваемую котировку (акции, облигации);
• Ценные бумаги, не обращающиеся на биржевом рынке;
• Срочные инструменты, обращающие на бирже (фьючерсы, опционы);
• Срочные контракты внебиржевого пространства (форварды);
• Доходы, полученные по договору доверительного управления.

Другими словами, если инвестор получил прибыль от торговли акциями Сбербанка и одновременно потерпел убытки по фьючерсам на нефть Brent, то он не сможет уменьшить налогооблагаемый доход по акциям Сбербанка за счет убытков по фьючерсным контрактам на нефть Brent.

Налогообложение фьючерсов – когда налоговые базы сальдируются

В некоторых случаях вышеперечисленные налоговые базы могут быть просальдированы, но лишь частично. Чтобы понять, по каким именно инструментам может быть произведен взаиморасчет, нужно рассмотреть типы фьючерсных контрактов.

Фьючерсы могут иметь разные базовые активы и в зависимости от этого их относят к определенной группе:

• финансовые, т.е. базовым активом являются акции и фондовые индексы (фьюч. на индекс РТС, фьюч. на акции ГАЗПРОМа, фьюч. по акциям Сбербанка и т. д.);
• товарные (на золото, нефть Brent и т. д);
• валютные (на пару Евро-доллар, на пару Доллар-Рубль и т.д).

Так вот, указанные группы могут сальдироваться между собой, т.е. по результатам от торговли валютными и товарными фьючерсами может быть произведен взаиморасчет. Более того, вместе с перечисленными учитываются также результаты торговли по опционам с аналогичными базисными активами.

Другими словами, по итогам года формируется некий «общий котел» по биржевым инструментам срочного рынка с различными базисными активами (валюты, ценные бумаги, товары). Затем по каждому инструменту в отдельности считается валовый финансовый результат: по фьючерсам – положительная вариационная маржа сальдируется с отрицательной, по опционам – полученная премия сальдируется с премией уплаченной. Таким образом, происходит налогообложение фьючерсов и опционов.

После этого отдельной суммой рассчитываются итоги по финансовым фьючерсам и опционам (т.е. на индексы и акции). И данный полученный результат сальдируется с результатом по валютным и товарным фьючерсам и опционам. «Фондовые» опционы и фьючерсы в дальнейшем могут быть просальдированы с результатом по акциям на спот-рынке.

ПРИМЕР 1

По итогам года трейдер имеет следующие результаты от торговли:

Акции ЛУКОЙЛа – прибыль 110000р.
Фьючерс на индекс РТС – убыток 23000р.
Фьючерс на пару Евро-Доллар и фьючерс на золото – убыток 32000р.
Первым делом рассчитывается итог по всем фьючерсам, т.е. –23000р.–32000р.= -55000р., т.е. по всем фьючерсам был получен убыток в размере 55000р. Значит, на срочном рынке дохода нет, соответственно налог платить не нужно (налогообложение фьючерсов равно нулю).

Ввиду того, что по акциям есть доход, можно уменьшить данную налогооблагаемую базу за счет «фондовых» фьючерсов (т.е. с базисным активом на акции или фондовые индексы). 110000р.-23000р.= 87000р. Именно с этой суммы трейдер заплатит налог по ставке 13%.

ПРИМЕР 2

Годовые итоговые результаты инвестора выглядят следующим образом:

Акции ВТБ – прибыль 108000р.
Фьючерс на акц. ВТБ – убыток 31000р.
Фьючерс на нефть Brent – прибыль 77000р.
Первым делом производится налогообложение фьючерсов -31000р.+77000р.= 46000р. В данном случае результат получился положительным, с этой суммы будет списан налог. Обратите внимание, что при таком раскладе сальдировать пункты 1. и 2. брокер не станет, т.к. убыток по фьючерсу на акц. ВТБ уже был один раз учтен.

Налогообложение фьючерсов и опционов происходит исходя из дохода, полученного от операций с данными контрактами. Доход рассчитывается по формуле, указанной ниже.

Налогообложение фьючерсов и опционов также предусматривает перенос убытка одного года на будущие прибыльные года, но делать это можно только в рамках одной налоговой базы (т.е. перенести на ценные бумаги нельзя).

Видео урок. Налоги на срочном рынке

Урок 3. Выбор брокера

По закону в России юридические и физические лица не могут торговать на бирже напрямую, если они не профессиональные участники рынка. Для этого им нужен посредник — брокер.

Брокер — профессиональный участник рынка ценных бумаг, посредник между инвесторами и биржей.

Чтобы получить этот статус, нужно соответствовать определенным законодательным требованиям. Брокерами могут быть банки, инвестиционные и брокерские компании.

Чем занимается биржевой брокер

После того как вы заключили договор, брокер открывает вам брокерский и депозитарный счета. На первом будут лежать деньги, а на втором — ценные бумаги.

С помощью брокера вы можете покупать и продавать ценные бумаги, торговать валютой и другими финансовыми инструментами. Он выполняет поручения клиентов — передает их на биржу, отдает деньги за бумаги. Поэтому брокер лишь посредник, и в этом его отличие от трейдера — игрока на бирже.

Кроме того, брокер составляет отчеты о движении средств и операциях, выводит средства на банковский счет. Он может предлагать услуги финансового консультанта, разрабатывать торговые и инвестиционные стратегии.

Брокер выступает налоговым агентом — рассчитывает и удерживает за вас подоходный налог с вашей прибыли от сделок и дивидендов и перечисляет средства в бюджет. Если у вас несколько счетов у одного брокера, то налоги будут считать по всем вместе, а не по каждому счету отдельно.

Если в январе года, который следует за отчетным, у вас на счете не оказалось достаточно средств, чтобы заплатить налоги, то нужно будет платить их самому. Брокер передаст сведения в Федеральную налоговую службу, так что заполнять декларацию не нужно. Кроме того, если вы получили дивиденды или купоны от иностранной компании, а также доход от разницы курсов валют, то налоги тоже придется платить самостоятельно.

Как выбрать брокера

Как не ошибиться с выбором вашего посредника? Вот основные моменты, которые нужно учесть инвестору, прежде чем заключать договор с брокером.

1. Лицензия
2. Репутация и надёжность
3. Тарифы
4. Комиссии
5. Доступность рынков
6. Удобные приложение и сервис

По поводу репутации и надёжности я думаю вы уже более менее определились. А вот на тарифах и комиссиях мы остановимся поподробнее.

Тарифы

Каждый брокер предлагает разные тарифы. Перед открытием счета определитесь, какой лучше всего подойдет именно вам. Для этого решите для себя, на каких рынках вы планируете торговать: фондовом, срочном, внебиржевом или всех сразу. Как часто вы хотите совершать сделки.

Тарифы чаще всего условно делятся на те, которые больше подойдут новичкам, те, которые будут удобны для более опытных и активных инвесторов, и те, которые предназначены для совсем профессионалов или трейдеров. В разных тарифах отличается размер комиссий.

Комиссии

Бывают обязательные платежи, которые брокер взимает с инвестора вне зависимости от объема и количества сделок, бывают те, которые напрямую зависят от того, как вы ведете себя на рынке. А бывает, что какая-то комиссия и вовсе отсутствует. Но в этом случае следует обратить внимание на остальные условия такого тарифа, возможно, комиссия на другую услугу повышена.

Например, «Тинькофф Инвестиции» предлагает новичкам тариф «Инвестор», в котором не нужно платить за обслуживание счета каждый месяц. При этом комиссия за сделки — 0,3%. В тарифе «Трейдер» есть ежемесячный платеж, но и комиссия меньше — 0,04%. В Сбербанке есть тариф «Инвестиционный», в котором нет ежемесячных платежей, но за сделки возьмут 0,3%.

Вот основные комиссии:

• плата за обслуживание брокерского счета;
• плата за услуги депозитария;
• комиссия за сделки;
• комиссия за ввод и вывод денег;
• плата за подачу заявок по телефону;
• комиссия за предоставление кредитного плеча, то есть когда вы берете в долг у брокера деньги или ценные бумаги.

Учитывайте, что биржа тоже берет комиссии. Хранение ценных бумаг и другие услуги депозитария также могут стоить денег.

Доступность рынков

Изучите, какие финансовые инструменты и рынки доступны у брокера. Определитесь, чем вы в основном собираетесь торговать. Например, у некоторых брокеров есть доступ только к Московской бирже, а к Санкт-Петербургской — нет. Это значит, что у вас будет ограничен выбор иностранных бумаг, которые можно покупать и продавать. Для примера: по данным на начало декабря, на Мосбирже торгуется более 560 иностранных ценных бумаг, включая ETF, а на СПБ Бирже — более 1,6 тыс.

Уточните, на каких условиях у брокера можно открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Даже если вы сразу не собираетесь его открывать, это удобный инструмент, чтобы немного сократить свои налоги. И в будущем вы можете им заинтересоваться.

Удобные приложение и сервис

Для того чтобы торговать на фондовом рынке, вам понадобится торговый терминал. Сейчас почти все крупные брокеры предлагают использовать мобильные приложения для торговли. В приложениях часто бывает демо доступ. Скачайте и посмотрите, насколько вас устраивает интерфейс и удобно ли пользоваться сервисом.

Узнайте у брокера, можно ли пополнять счет с разных банковских карт и выводить на любые карты. Если брокерские услуги предоставляет банк, он может ограничить эту функцию или добавить комиссию.

Если вы собираетесь открыть ИИС, уточните, можно ли получать выплаты по купонам и дивиденды на банковскую карту, а не на ИИС. Это важно при расчете налогового вычета.

Проверьте на сайте брокера или в приложении, можно ли потренироваться в инвестициях на демо-портфеле. С его помощью можно положить виртуальные деньги на виртуальный счет, торговать бумагами, привыкнуть к функционалу и подготовиться к фондовому рынку психологически.

Пообщайтесь с персоналом. Позвоните в техподдержку, напишите письмо или спросите что-нибудь в чате приложения. Если вы только начинаете инвестировать, у вас могут возникать вопросы. А так вы заранее поймете, как у брокера построен процесс общения с клиентами и насколько оперативно и квалифицированно персонал сможет решить ваши проблемы.

Видео урок. Выбор брокера для торговли на срочном рынке